高盛發(fā)表研報(bào)指，隨著國(guó)內(nèi)需求加速回升或企穩(wěn)，以及供應(yīng)有規(guī)律地恢復(fù)，將支持企業(yè)產(chǎn)品定價(jià)及利潤(rùn)率回升，相信今年大多數(shù)中國(guó)大宗商品表現(xiàn)會(huì)較去年改善。

該行估計(jì)2025年中國(guó)大宗商品需求將普遍下跌3.5%至上升3%，對(duì)比2024年為下跌10.2%至上升4.4%，情況有明顯改善。當(dāng)中工業(yè)金屬如銅和鋁等，預(yù)期可受惠于政策支持電動(dòng)汽車、家電、消費(fèi)電子產(chǎn)品需求增長(zhǎng)，以及可再生能源和電網(wǎng)穩(wěn)健的發(fā)展。 該行又指，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或迎來(lái)拐點(diǎn)，地方政府正大規(guī)模化債，基建相關(guān)大宗商品將因此受益，預(yù)期水泥和鋼材需求可能會(huì)重新恢復(fù)穩(wěn)定，是自2021年以來(lái)首次。另外，高盛預(yù)期在能源轉(zhuǎn)型背景下，煤炭需求或?qū)⒎啪?，?024至2026年現(xiàn)貨煤價(jià)下調(diào)3%至13%。

 高盛相應(yīng)地將海螺水泥及中國(guó)建材的評(píng)級(jí)由“中性”上調(diào)至“買入”，中國(guó)鋁業(yè)的評(píng)級(jí)由“沽售”上調(diào)至“買入”；中煤能源及鞍鋼股份的評(píng)級(jí)由“中性”下調(diào)至“沽售”，西部水泥的評(píng)級(jí)由“買入”下調(diào)至“中性”，同時(shí)維持對(duì)紫金礦業(yè)的“買入”評(píng)級(jí)。